оттогава

Една от най-забележителните характеристики на Ibex 35 в исторически план е неговото банкеризиране и как съдбата на испанския фондов пазар е била силно свързана с бъдещето на финансовия сектор. Тази реалност обаче, както и много други, се разклати с избухването на кризата и след фалита на Lehman Brothers, Ibex скъса част от връзките, които го свързват с банковия сектор.

Не е изненадващо, че теглото, което този пазарен сегмент е приел в показателя преди фалита на северноамериканската банка, е било повече от 34%, а в момента едва ли надвишава 28%. Или какво е същото, докато преди няколко години едно от всеки три евро на фондовия пазар беше в банката, днес те представляват само едно на всеки четири.

Както всяка промяна на властта, има нейни бенефициенти и губещи. Въпреки това банковият сектор продължава да бъде собственик на дестинациите на Ibex, тъй като той е с най-голямо тегло, улица, в индикатора.

Всъщност Ibex през годината премина от третия най-лош индекс на фондовия пазар в света досега тази година, когато се сблъсква с корекции от над 27%, до намаляване на неговите намаления до сегашните 8,5%.

Всичко това е последица от симфония на възходи и падения, в която финансовите компании са поели водеща роля, тъй като техните акции са тези, които са пострадали най-много от пазарния натиск върху испанския фиксиран доход, и от своя страна тези, които са най-празнували последващото отпускане, когато Европейската централна банка (ЕЦБ) обяви, че може да инициира програма за неограничено изкупуване на дългове както по размер, така и по време, при искане за спасяване от страната, заинтересована да се възползва от нея. Последица от това, че тези компании са големите притежатели на облигации в техните баланси.

Победител и губещи

В детайли и според данни на консултантската фирма FactSet, абсолютно всички банки са загубили влияние в селективността. Santander и BBVA са паднали с 2,3 и 1,7 процентни пункта след фалита на Lehman, с което теглото им в момента е намалено съответно на 15 и 8,4%. Banco Popular е този, който е пострадал най-много. Всъщност сегашното му тегло е само една трета от това, което е било преди избухването на кризата. По-конкретно, 0,8%. От своя страна Banco Sabadell и особено Bankinter поддържат теглото си почти непроменено в рамките на Ibex 35.

Изключението сред генерализирания спад в тежестта на финансовите компании идва от ръката на застрахователя Mapfre чието тегло леко нараства през този период, от 1,6 на 1,74%.

Големият победител в този превод на земя от банката е очевидно Inditex. Испанската текстилна компания, която в момента търгува на най-високите нива, наруши традиционния дуопол между Telefónica и Santander като най-големите стойности на Ibex 35. В момента текстилът представлява 15,6% от селективните. С други думи, откакто Леман фалира, той се е увеличил пет пъти в селективите. И накрая, Telefónica, последната голяма стойност на Ibex, не е имала значителни вариации в този интервал и теглото му остава 12,2%, в сравнение с 13,6% преди кризата, според FactSet данни.

Точка на огъване

Въпреки загубата на преобладаване на банките, твърдият устен ангажимент - за момента - на Марио Драги, президент на ЕЦБ, да поддържа необратимостта на еврото, като прави неограничени покупки на дълг от страните, които искат спасяване, поставя финансовите сектор като най-извлечен от ситуацията, от гледна точка на френския мениджър Carmignac.

Всъщност Дидие Сен Жорж, член на инвестиционния комитет, заяви вчера в Мадрид, че след мерките на ЕЦБ това лято неговото дружество реши да придобие за първи път от три години акции на европейски банки, както и италиански облигации.