оценка

CepymeNews Печатни новини

CepymeNews изпраща поща

Оценяването на дадена компания е рейтинг, същият като оценяване?

Като всеки субект, с който се поддържа връзка, компанията винаги ще бъде обект на оценка от тези, с които си взаимодейства.

Разбира се, винаги ще има субективни оценки за качеството на предлаганите на пазара услуги и продукти и дори ще има показатели за социалната репутация, която компанията има в своята среда. Но ако има област, в която компанията получава a оценка от пазара е свързано с тяхното икономически възможности.

The оценки, рейтинги, скоринг а други очевидно ще зависят от това, което наистина искате да измерите. Не е същото да се разпознае способността на дадено дружество да изпълнява плащанията си, отколкото да поддържа определена конкурентна позиция, която да гарантира неговата приемственост и следователно да изпълнява капиталовите си ангажименти.

В първия случай инструментът за оценка ще се използва ежедневно, тъй като резултатите от него ще бъдат свързани с операторите на оценителя и следователно оценката от своя страна трябва да бъде непрекъсната, докато във втория случай сме изправени пред повече квалификации. повече свързани с бъдещи проекти и подлежат на преглед само в случай на извънредни или различни събития.

И за да разграничим това, което измерваме, те изглеждат различни инструменти Y. системи които дават рейтинг. Затова първото нещо ще бъде да знаем какво искаме да измерим и оценим, за да използваме системата, която най-добре отговаря на нашите цели.

Рейтинг, свързан с акции

Компаниите се обръщат към капиталовия пазар в търсене на финансиране както за своите структурни, така и за разширителни проекти. Обикновено те извършват издаване на дългове, което трябва да получи съответната квалификация, извършена от квалифицирана и сертифицирана агенция за споменатата нужда.

The рейтинг или кредитен рейтинг Издава се от споменатата рейтингова агенция и това е становище, което оценява способността и желанието на оценената компания да изпълнява своевременно задълженията си към своите кредитори.

Има различни видове рейтинг:

  • Рейтинг на емитента: отнася се до способността на компанията да се съобрази изцяло и своевременно с финансовите си задължения.
  • Рейтинг на издаване: характеристиките на самата емисия се анализират и също така отчита прогнозната степен на загуба, свързана с емисията, оценена в случай на неизпълнение/неплащане.
  • В допълнение към предишните корпоративни рейтинги, рейтингът може да се направи за държава (държавен рейтинг), за набор от активи (рейтинги за структурирани операции), за финансова институция и т.н.

Освен тези видове рейтинги въз основа на класифицирания актив, те могат също да бъдат разделени между тези, които са поискани от оценената компания или от трета страна.

Можем да представим типичен пример за рейтинговите скали, предоставени от агенция, използвайки една от тези, предоставени от CRIF Ratings.

В контекста, в който компаниите се конкурират за все по-оскъдни финансови ресурси, е от съществено значение да се получи независима, аналитична и задълбочена оценка, която допринася за подобряването на финансовата комуникация и прозрачността на фирмите. В този контекст външен рейтинг предлага две ясни Ползи:

  • За квалифицирани компании: рейтингът отчита бъдещите планове и перспективи, тъй като този тип рейтинги се извършват не само количествено върху структурни и исторически данни, но и качествена оценка с дългосрочна визия, от експертни анализатори. Оценените компании могат по-лесно да получат достъп до различни видове финансиране, като повишат нивото си на прозрачност и репутацията си на пазара.
  • За посредници и като цяло за финансови пазари: получаването на външен рейтинг или рейтинг предлага достъп до по-прозрачна информация, позволяваща по-добро вземане на инвестиционни решения и по-голямо портфолио от инвестиции или възможности за заем.

Следователно наличието на солиден, точен и надежден външен рейтинг предлага на МСП ценна възможност да навлязат на капиталовия пазар и да имат по-добри и динамични отношения с финансовия сектор.

В обобщение, основните инструменти биха били, наред с другото, следното:

  • Достъп до капиталови пазари/инвеститори: рейтингът позволява диверсификация на източниците и намаляване на разходите за финансиране.
  • Интернационализация: рейтингът е валиден като документ за акредитация за чуждестранни клиенти или доставчици, достъп до международни търгове и издаване на облигации.
  • Авто диагностика: преминаването през рейтингов процес позволява на оценената компания да разбере по-добре своите различни области, силни и слаби страни и я принуждава да упражнява прозрачност към външната страна.

Точкуване. Оценка както на финансовия, така и на търговския кредитен риск

Фирмите се нуждаят от финансиране, за да осъществяват нормалните си оперативни дейности. Има различни начини, които не се изключват, очевидно, за достъп до тези ресурси, като основните са финансовите институции и доставчиците, като последните са под формата на търговски кредит.

Очевидно участниците в споменатия пазар трябва да имат система, която позволява оценка на компанията, която иска финансирането, за да извърши въз основа на нея ефективно разпределение на своите икономически ресурси. Както вече беше споменато по-горе, тази оценка, която е пряко свързана с дейността на дадена компания, трябва да бъде много по-динамична както при нейната подготовка, така и в капацитета за актуализиране, отколкото тази на рейтинга, споменат в предишния раздел.

Въпреки че няма консенсус по дефиницията му, той често се нарича точкуване към тази рейтингова система, тъй като голямата разлика между едната и другата е, че оценката взема предвид количествени данни, докато в рейтинга, освен количествените, те се разглеждат и качествени данни.

Освен това точкуване обикновено се извършва автоматично благодарение на сложни статистически системи, докато в рейтинг намесата на анализатор е необходима, за да се вземат предвид гореспоменатите количествени и качествени данни заедно. Капацитетът за автоматично производство е необходим както за адаптирането му към оперативните нужди, така и за управление на важни концесионни портфейли.

Точкуването всъщност е a сортиране на портфолио въз основа на определен критерий. Изборът на критерия за поръчка ще бъде определен според това кой фактор трябва да се контролира в компанията, поискала заема. Не е същото да се оцени оперативния капацитет на дадена компания, отколкото възможността да се изпълнят нейните задължения за плащане в рамките на определен период, например.

Следвайки този елемент, логично е да се говори за различни видове фирмени оценки, всички те се извършват по сходни методологии, но с различни цели на измерване. Нека поставим като проба тези, предлагани от INFORMA в рамките на своя каталог на продукти и услуги.

  • Оценката на ликвидността измерва вероятността компанията да забави плащанията си със значителен процент. Тоест, повече от 90 дни от датата на плащането и че го прави в над 60% от търговските си операции на кредит. Отнема стойности от 1 до 100, като 100 е най-добрата възможна (той изпълнява задълженията си навреме) и 1 е най-лошата. Свързан с всяка стойност, също се установява вероятностен процент на забавени плащания. Променливите, които се вземат предвид при изчисляването на оценката на ликвидността, са балансът, отчетът за печалбите и загубите, съотношенията на компанията и сектора, към който принадлежи. Взема се предвид и информация за вземания, ембарго, информация за плащане от изключителната Търговска програма, файлове за неплащане (RAI и EBE Bank и Multisectorial Default).

Горните променливи са податливи на модификации, така че системите на INFORMA D&B вземат предвид всяка от тях, позволявайки преизчисляването на резултата и актуализирането му по всяко време.

  • Оценка на платежоспособността (ИНФОРМА Рейтинг) Състои се от сложна система за класифициране на платежоспособността на бизнеса и автоматично определяне на търговски кредитни лимити, базирана на наличната информация. Системата оценява и посочва възможността дадено дружество да прекрати дейността си или да остави всички свои задължения неизпълнени в рамките на период от 12 месеца. Информацията за добавената стойност, предоставена от INFORMA D&B, е разделена на три различни части:
  1. Точки на синтез: INFORMA обобщава своето мнение въз основа на финансовото състояние на компанията, съществуването на инциденти и на нейния опит или бизнес история.
  2. Кредитно мнение: максимален търговски кредит в евро, допустим в краткосрочен план въз основа на ресурсите, генерирани от дадена компания в нейната обикновена дейност.
  3. Рейтинг: изразът му се състои от число между 0 и 20, като 20 е максималният резултат за платежоспособност за дадена компания.

Елементите и факторите, които стават част от системата за оценка са:

  • Тези, получени от финансовото състояние на компанията
  • Тези, които отчитат основните характеристики на компанията
  • Връзки с опита на компанията и нейната бизнес траектория
  • Тези, свързани със средата, в която компанията работи, като нейния сектор или географско местоположение

Както видяхме, въпреки че те могат да споделят източници на информация, всеки от рейтингите има своята полезност в зависимост от нуждите на компанията или човека, който я консултира. За търговски операции, анализ на риска, отпускане на кредит и др. краткосрочен, a точкуване въз основа на количествена информация ще бъде перфектно, докато ако това, което е необходимо, е по-дългосрочна визия, a рейтинг което отчита допълнителна информация и че следва методология, при която човешката намеса, главно от анализатори и опитен рейтингов комитет, ще има ключово значение в крайния рейтинг.